Фундаментальный анализ бинарных опционов использует в качестве индикаторов макроэкономические индексы, которые публикуются время от времени различными статистическими службами и государственными органами. Эти макроэкономические данные отражают состояние той или иной экономики и оказывают влияние на движение котировок, цену на товарные индексы и так далее. Особенно сильное влияние на рынки может быть оказано тогда, когда статистические данные имеют сильной отклонение от нормы.
Ряд макроэкономических статистических данные общеизвестен ввиду того, что они у всех на слуху. К примеру, это индекс ВВП, уровень безработицы и так далее. Однако здоровье экономики можно определить не только по этим индексам, но и по некоторым другим. К ним могут, например, относиться данные по жилищному рынку. Несмотря на то, что этот индекс менее распространен, он также может оказывать влияние на рынки, пусть и не такое сильное, как те же показатели Валового внутреннего продукта.
Валовый внутренний продукт
Одним из основных рыночных индикаторов фундаментального анализа является Валовый внутренний продукт, вернее его индекс, то есть соотношение прошлых данных по этому показателю и текущих выраженное в процентах. Расчет этого индекса ведется следующим способом: складываются все доходы в экономике того или иного государства, зарплата, а также проценты на прибыль, ренту и капиталы. Также, Валовый внутренний продукт может рассчитываться как сумма всех расходов, куда входят инвестирование, госзакупки, а также импорт в чистом виде.
Следует отметить, что результат и первого и второго вычисления должен быть одинаковым. Так как в итоге то, что тратит один участник экономических отношений, является прибылью другого. Главным при расчете Валового внутреннего продукта – показать динамику этого показателя. Именно поэтому, появляется сопоставление этого показателя за различные временные промежутки. Именно поэтому, на практике существует как бы два показателя Валового внутреннего продукта – номинальный и реальный.
Для номинального Валового продукта требуется сложение всех произведенных товаров и услуг за определенный период и уровня цен на них за определенный год. Для того, чтобы сопоставить полученные показатели за различные временные период, необходимо найти цены за этот год и провести измерение стоимостного объема производства за интересующий год. Это и будет реальный Валовый внутренний продукт. Если сравнить полученные результаты за несколько выбранных лет, можно получить индекс Валового внутреннего продукта за этот период.
Для того, чтобы вычислить реальный ВВП, можно также разделить номинальный Валовый внутренний продукт на ценовой индекс Валового внутреннего продукта или его дефлятор, который можно отнести к аналогам Индекса потребительских цен. Этот индекс показывает изменения цен на товары и услуги, которые являются частью Валового внутреннего продукта.
Если показатели Валового внутреннего продукта постоянно снижаются, это может говорить о том, что государство проводит очень жесткую денежно-кредитную политику, при которой понижение спроса не позволяет предприятиям реализовывать свою продукцию в полной мере. На рынке это может отразиться снижением стоимости национальной валюты, а также фондовых индексов. В экономике наступает время рецессии, при которой необходимы определенные стимулирующие меры для восстановления роста.
Инфляция
В предыдущей части мы рассмотрели один из главных индикаторов здоровья любой экономики – Валовый внутренний продукт. Как уже отмечалось выше, снижение этого показателя говорит о том, что экономика входит в период рецессии, то есть замедления темпов своего развития. Соответственно, повышение этого показателя может говорить о том, что экономика переживает период своего роста.
Еще одним показателем здоровья экономики является инфляция. Это явление можно определить как переполнение денежной массы в обороте. То есть, денежная масса не только полностью перекрывает потребности товарооборота, но и имеется ее избыток. Следует отметить, что в динамике по отношению к среднему уровню цен, инфляция постоянно повышается. Однако, в отличие от индекса Валового внутреннего продукта, инфляция в макроэкономических календарях в чисто виде не присутствует. Ее можно определить только на основании индекса потребительских и производственных цен.
Индекс потребительских цен (Consumer Price Index)
Индекс потребительских цен является основным показателем инфляции в государстве. Этим индексом измеряют изменения цен на товары и услуги, которые входят в такое понятие, как потребительская корзина. Для разных государств эта корзина может быть разной, однако для нас интересен непосредственно сам индекс. В потребительскую корзину могут входить такие товары, как одежда, питание, топливо, транспортные расходы, затраты на медицинское обслуживание и так далее.
Следует отметить, что в сфере услуг, показатель инфляции отстает от такого же показателя на товарном рынке на несколько месяцев (от шести до девяти). Что касается цикла инфляции, он опаздывает по отношению к циклу экономического роста.
Индекс производственных цен (Producer Price Index)
Индекс производственных цен является также одним из показателей инфляции. Этот индекс отражает те изменения, которые происходят в ценовой политике предприятий, реализующих свою продукцию на рынке. В данный индекс включены все этапы производства товаров, начиная от покупки сырья, стадии обработки, производства готовой продукции и заканчивая реализацией. Следует отметить, что данный индекс охватывает все сферы экономической жизнедеятельности, такие как добыча полезных ископаемых, разные виды промышленности, а также сельское хозяйство. Следует отметить, что напрямую, стоимость импортных товаров не включена в этот индекс, однако, он учитывает, к примеру, цены на импортное сырье.
Основным отличием индекса производственных цен от индекса потребительских цен является то, что в него не включены изменения цен на услуги. Показатели инфляции оказывают сильное влияние на движение валютных курсов, а также фондовые индексы. Рост инфляции в одном конкретном государстве может приводить к тому, что государство будет вынуждено пойти на ужесточение денежно-кредитной политики. Это, в свою очередь спровоцирует рост стоимости национальной валюты как результат повышения процентной ставки. Однако, чрезмерно жесткая денежно-кредитная политика имеет не только положительное влияние на снижение инфляции, но и отрицательное, так как может спровоцировать снижение темпов роста Валового внутреннего продукта. Также следует отметить, что инфляция может быть отрицательной. В этом случае речь идет о дефляции, когда вместо роста цен, наблюдается их снижение.
Золотовалютный резерв
В предыдущих статьях мы рассмотрели такие важные макроэкономические индикаторы, как Валовый внутренний продукт и инфляция. Однако они не являются единственными индексами ,которые могут оказать влияние на рыночные движения. Еще одним важным фактором, на который следует обратить внимание являются золотовалютные резервы. К золотовалютным запасам относятся резервы государства в золоте и иностранной валюте, которые хранятся в национальном банке той или иной страны ,финансовых учреждениях или международных фондах.
Для чего создается подобный резерв? Он существует с целью покрытия государственного долга или расходов бюджета в случае появления непредвиденных обстоятельств. К тому же, наличие золотовалютного резерва позволяет центральным банкам осуществлять интервенции на международных рынках с целью контроля динамики курса национальной валюты.
Следует отметить, что для того, чтобы золотовалютный резерв был действенным в случае необходимости, он должен существенно превосходить объем денежной массы, выраженной в национальной валюте государства. Только в этом случае он сможет действенно работать и обеспечить платежи государства по долгу, а также гарантировать покупку иностранной продукции сроком на три месяца. Как только обозначенный уровень золотовалютных резервов достигнут, центральный банк того или иного государства получает в свои руки действенный инструмент, который позволяет обеспечивать целевые уровни по курсу национальной валюты, а также уровню процентных ставок.
Государственный долг
Еще одним важным показателем здоровья национальной экономики является состояние государственного долга. К государственному долгу относятся обязательства государства перед частными и юридическими лицами как внутри страны, так и за ее пределами. За счет займов, государство может обеспечить дополнительный приток средств, для решения текущих бюджетных задач. В большинстве случаев, займы берутся государством с целью покрытия дефицита бюджета. Что касается погашения долговых обязательств, они осуществляются за счет бюджетных средств, которые на ежегодной основе выделяются для этих целей и отводятся в отдельную строку.
По мере того, как бюджетный дефицит расширяется или в случаях, когда у государства недостаточно средств для обслуживания текущего долга, оно может провести его реструктуризацию. К реструктуризации может относиться списание всего долга или его части, когда платежеспособность государства не в состоянии покрыть всю сумму или часть долга. Также, реструктуризацию государственного долга можно провести за счет выкупа долговых обязательств. Наконец, государство может выпустить долговые обязательства в качестве ценных бумаг и обменять их на старый долг или пустить в свободное обращение. Тем самым, оно посредством вырученных средств сможет покрыть свои старые обязательства.
Данные, связанные с государственным долгом или золотовалютными резервами играют большую роль и оказывают влияние на стоимость той или иной валютном на международном валютном рынке. К примеру, рост ставок по долговым обязательствам говорит о том, что экономическое состояние государства больше не позволяет ему выступать в качестве надежного заемщика средств. В свою очередь, курс национальной валюты на международном валютном рынке может снизиться. Это относится и к акциям предприятий этой страны.
Процентная ставка
Одним из важных показателей, который может оказать значительное влияние на стоимость валюты как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе является ставка рефинансирования или процентная ставка (Interest rate). Процентную ставку можно отнести к действенным инструментам, при помощи которых государство, посредством центрального банка может регулировать стоимость своей валюты на межбанковском рынке. Многие валютные спекулянты внимательно следят за ставкой рефинансирования, так как она оказывает большое влияние на рыночные движения. Процентная ставка показывает прибыльность инвестиций в экономику государства. Важно также помнить и о том, что когда речь заходит о процентных ставках, подразумеваются реальные процентные ставки, из которых исключен процент инфляции.
Снижение или рост процентных ставок позволяют центральному банку регулировать заинтересованность банков в получении доп-резервов. Такие доп-резервы могут быть получены путем прямого заимствования у центрального банка. Если процентная ставка снижается, соответственно, снижается стоимость денег по займам. Такая ситуация крайне выгодна коммерческим банкам. Вследствие понижения процентных ставок, значительно вырастают корпоративные вложения и расходы населения. Это, в свою очередь, ведет к росту Валового внутреннего продукта. Если же центральный банк принимает решение повысить процентную ставку, начинается обратный процесс, при котором, вложения в экономику ограничиваются, а расходы населения сокращаются. Это ведет к замедлению роста ВВП.
Объем денежной массы
Еще одним важным показателем экономики ,который может оказывать влияние на движения валютных курсов на рынках является объем денежной массы. Разные государства по разному подходят к процессу оценки и определения своего денежного объема. Однако экономисты несколько стандартизируют этот подход. В экономической литературе можно встретить следующие обозначения:
М0 - это наличные средства, которые находятся в обращении в государстве
М1 – это наличные средства вкупе с чековыми депозитами
М2 – это наличные средства, чековые депозиты, сберегательные счета, депозиты денежного рынка, а также не срочные депозиты и взаимные фонды рынка наличных денег.
М3 – это все вышеперечисленное вкупе со срочными депозитами в особо крупных размерах (более ста тысяч долларов США).
Что касается наличных средств и депозитов по чекам, которые находятся в собственности у государства, банков, а также иных финансовых институтов исключаются из М1 и иных показателей объема денежной массы.
В большинстве случаев, когда речь заходит про объемы денежной массы, ссылка идет именно на показатель М1, так как именно этот показатель отражает движение денежных средств. При этом важно учитывать, что наличная денежная масса является лишь небольшой долей в общем объеме. Это видно и по тому, что в последнее время, население все чаще стало рассчитываться пластиковыми картами вместо наличных средств. Если принимать во внимание ситуацию в развитых странах, там на долю безналичных расчетов приходится девяносто процентов совокупных расчетов в государстве.
Увеличение денежной массы напрямую влияет на курс национальной валюты, так как ведет к ее обесцениванию. Соответственно, сокращение денежной массы, наоборот, ведет к удорожанию валюты.
Платежный баланс
Очень важным макроэкономическим показателем здоровья экономики является платежный баланс. В условиях развития международных экономических отношений, государства постоянно наращивают объемы торговли между собой. Это приводит к тому, что платежный баланс становится динамичным показателем, который может варьироваться от месяца к месяцу.
Платежный баланс – это соотношение платежей, которые поступают в определенное государство из другого государства, а также осуществляются первым государством на территории второго. То есть по сути, это соотношение импорта и экспорта в одном конкретном государстве. В показатель платежного баланса включены как платежи по внешнеторговым операциям, так и оплата услуг (к примеру, грузоперевозки, международные страховые услуги), а также оплата кредитов, процентов по ним или получение дивидендов от инвестирования.
Можно сказать .что в платежный баланс включено три основных показателя: торговый баланс, баланс платежей, не связанных с коммерческой деятельностью, а также движение средств и кредитов. Платежный баланс является важным показателем и может также оказывать влияние на стоимость той или иной валюты. В случае, если он отрицательный, можно говорить о том, что у государства не все в порядке с экономической ситуацией. Это, в свою очередь, может привести к трате золотовалютных резервов и в конечном итоге, нанести серьезный ущерб.
Уровень безработицы
Еще одним важным макроэкономическим индексом является уровень безработицы в государстве. Вообще, само понятие безработица можно охарактеризовать, как сложившуюся ситуацию в экономической и социальной жизни страны, при которой, часть населения не в состоянии найти себе работу. Этот феномен обусловлен тем, что зачастую, количество людей превышает количество созданных рабочих мест. То есть появляется достаточно большое количество соискателей на ограниченное количество вакансий.
Экономисты выделяют несколько типов безработицы. В первую очередь, речь идет о фрикционной безработице. Такой феномен связан с тем, что в современном обществе, люди свободно выбирают профессию, а также место работы. Следовательно, некоторые из них находятся в поиске той работы, которая бы их устраивала. В рамках этого процесса, они некоторое время могут уходить с одно работы и находиться в поиске другой. Такой тип безработицы является неизбежным. Однако, следует отметить, что именно фрикционная безработица является наименьшим злом, так как зачастую люди находят более квалифицированную работу и, тем самым, происходит рациональное перераспределение кадров.
Второй тип – структурная безработица. Этот вид безработицы появляется тогда, когда снижается предложение на вакансии в какой-либо отрасли народного хозяйства. К примеру, с развитием производства, упал спрос на ту или иную продукцию. Это приводит к тому, что в производящей ее отрасли происходит сокращение. Следовательно, специалисты не могут в полной мере рассчитывать на трудоустройство.
Наконец, третьим видом безработицы является циклическая безработица. Это, пожалуй, наиболее серьезная проблема, так как она характеризует не столько рынок труда, сколько общее экономическое состояние. В рамках этого вида сокращения занятости, снижается спрос на товары и услуги и следовательно, специалисты оказываются «на улице».