Для улучшения показателей в торговле могут использоваться различные способы, но чаще всего трейдеры выбирают для себя использование дополнительной аналитики. которая стабильно публикуется биржами. Одной из таких аналитик являются отчеты COT, которые характеризуют работу чикагской биржи опционов. О том, как работать с данным отчетом, и как его использовать при анализе будем говорить в данном материале.
COT - что это за отчет и кем формируется
В США существует организация CFTC. Ее основная функция - следить за честностью и законностью всех торговых операций, которые осуществляются на рынке фьючерсов. Помимо номинальных функций, CFTC обязывает всех крупных и средних игроков рынка отчитываться обо всех торговых сделках. И эти данные публикуются в отчете COT (Commitments Of Traders).
COT отчет формируется еженедельно по вторникам, но в открытый доступ он поступает только в пятницу. Поэтому мы имеем данные с трехдневной задержкой, но даже эта информация может многое рассказать о настроении крупных инвесторов и о перспективах рынка.
Где брать сам отчет
Вся необходимая информация берется из официального сайта CFTC. Вот его адрес: cftc.gov/index.htm. На открывшейся странице необходимо в меню "Market Reports" Выбрать подпункт "Commitments Of Traders". Вот как это меню выглядит на самом сайте.
Открывшуюся страницу нужно перемотать вниз и найти раздел "Current Legacy Reports". Это раздел с большим количеством данных, но нас интересует только строка "Chicago Mercantile Exchange". И для получения детального отчета в последнем столбце выбираем Short Format. Выглядит сама таблица и отчет, который будет нам необходим для работы, следующим образом.
В результате открывается таблица с отчетом, где представлено большое количество информации, на первый взгляд непонятно. Но будем разбираться что есть что.
Анализ COT отчета и его показатели
Предлагаю рассматривать данный отчет на конкретном примере, чтобы было понятно о чем мы говорим. Для примера возьмем информацию о российском рубле (все валюты анализируются схожим образом, поэтому вы сможете использовать эту информацию для любого актива из отчета). Пример отчета приведен ниже.
Для начала нужно разобраться с основными понятиями. Для этого следует начать с того блока, который выделен красным на рисунке выше. Это перечень основных игроков, по которым формируется отчет:
- Non commercial. Некоммерческие организации - это крупные банки, инвестиционные фонды и просто трейдеры с большим капиталом. То есть сюда относятся все некоммерческие организации. По ним предоставлены данные по коротким и длинным позициям, а также спред. Спред это количество сделок одного трейдера, открытые в разные стороны. В приведенном примере мы видим, что спреда нет. Если в общем охарактеризовать группу - спекулянты.
- Commercial. Сюда относятся хедж фонды, центр банки и другие крупные игроки. Их отличает то, что эти игроки действуют на рынке не для спекуляций, а в качестве основной своей деятельности. Поэтому сюда относятся все крупные представители бизнеса. Например, компании нужен продукт Х для работы, и они скупают этот продукт, чтобы не зависеть от его цены. То есть они работают для своих интересов, а не стремятся на спекуляции заработать.
- Total. Сумма по всем позициям у двух предыдущих представителей.
- Nonreportable positions. отображает информацию по сделкам, которые совершают мелкие трейдеры, которые не обладают большим капиталом, и по отдельности не могут сильно повлиять на рынок.
Дополнительные поля для анализа
Что касается дополнительной информации в виде строк цифр, то говорят они об изменении показателя относительно предыдущей недели, а также процентное изменение этого показателя.
Большое внимание при анализе следует уделять действиям крупных игроков (не коммерческих организаций), поскольку именно они в большинстве случаев и движут рынком. В общем случае правила следующие:
- Long - перевес этого параметра говорит, что актив будет расти.
- Short - перевес этого параметра говорит, что актив будет падать в цене.
На рассматриваемом примере видно, что значение TOTAL по российскому рублю примерно сопоставимо, что говорит о том, что примерно одинаковое количество трейдеров готово торговать на повышение и на понижение. Однако, если Рассмотреть позиции коммерческих организаций, то здесь явный перевес на стороне позиций Short. Если рассматривать изменения за неделю, то новых открытых позиций по Long нет, зато по Short - есть. Поэтому можно говорить, что в долгосрочной перспективе нужно рассматривать торговлю на снижение котировок российского рубля.