Прогноз EUR/USD на неделю с 10 по 16 марта 2014 года

Валютная пара евро-доллар США на текущей неделе обновила свои годовые максимумы. В принципе, мы предполагали такое развитие событий в нашем прогнозе евро на март 2014 года. Связано это исключительно с решением Европейского центрального банка оставить текущую монетарную политику без изменений. Это вполне нормальная реакция рынка на подобное решение. Данные из США были противоречивыми и не оказали особенного давления на валютную пару.

Прогноз EUR/USD на неделю 10 — 16 марта  2014 — анализ макроэкономической ситуации

Начало недели для единой валюты было достаточно сложным. И связано это не столько с макроэкономическими данными и текущей ситуацией в экономике стран еврозоны, сколько с конфликтом между Украиной и Россией. Напомним, что евро в понедельник достаточно активно снижался по отношению к доллару США.

Тем не менее, уже ближе в середине недели стало ясно, что конфликт перешел в тлеющую стадию, Россия завершила учения вблизи границ с Украиной и отвела войска на места их постоянно дислокации. Именно этот факт стал решающим для рынков. Опасения начала масштабных военных действий прошли. Сейчас конфликт перешел в декларативную стадию. ЕС и США вводят некоторые санкции, которые, тем не менее, не способны повлиять на мировую экономическую картину.

Что касается данных из зоны евро, эта неделя началась с индексов деловой активности в секторе производства Италии и Испании. Эти показатели сократились до 52,5 и 52,3 пунктов соответственно. Тем не менее, уже во вторник пришли достаточно позитивные данные из Испании. Речь идет о том, что на рынке труда этой страны зафиксировано уменьшение безработных до -1900 человек. Правда, В этот же день были опубликованы и данные по индексу цен производителей, который показал снижение до -0,3 процентов.

В среду были опубликованы данные по индексу деловой активности в секторе услуг Испании и Италии. Испанский индекс сократился до 53,7 пунктов, в то время, как итальянский вырос до 52,9 пунктов. Тем не менее, все эти данные практически не оказывали влияния на валютную пару евро-доллар США, так как рынок ожидал решения Европейского центрального банка в четверг.

Как мы и предполагали в наших предыдущих прогнозах, ЕЦБ принял решение ничего не менять в своей монетарной политике.  В рамках пресс-конференции по итогам заседания, глава Европейского центрального банка Марио Драги отметил, что экономика еврозоны находится на пути к восстановлению. Он также подчеркнул, что угроз со стороны дефляции в странах монетарного союза нет. Тем не менее, он считает, что еще какое-то время, Европейский центральный банк не будет возвращаться к нормальной монетарной политике. Также, Марио Драги отметил, что в случае необходимости, ЕЦБ готов на дополнительные меры.

Евро продолжил рост и в пятницу на фоне решения ЕЦБ. Данные по индексу промышленного производства в Германии вышли в рамках прогноза на уровне 0,8 процентов. Тем не менее ,к концу торговой недели евро начал терять позиции по отношению к доллару США. Следующая неделя обещает быть интересной.

Что касается США, здесь на этой неделе вновь были противоречивые данные. Хотя уже более отчетливо видны признаки возвращения к росту о чем мы говорили в нашем прогнозе доллара на март. В частности, в понедельник был опубликован индекс деловой активности от ISM. Этот показатель вырос до 53,2 пунктов, хотя ожидался более умеренный рост до 52,3 пунктов.

Рост в секторе производства является позитивным фактором для экономики США. В принципе, о том, что экономика этой страны возвращается к росту говорят и данные прошлой недели по сектору недвижимости. Тем не менее, не обошлось и без негатива. В среду были опубликованы данные по индексу деловой активности в секторе услуг США. Этот показатель сократился достаточно сильно до 51,6 базисных пунктов. Предыдущее значение за январь составило 54,0 пунктов. Данные по количеству новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора от ADP, как оказалось, снова не совпали с официальными.

В четверг были опубликованы данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице. Этот показатель сократился, что вызвало позитивную реакцию на рынке. Однако оставалось дождаться пятницы и данных по рынку занятости в США, которые играют более важную роль. Но и здесь не обошлось без противоречивостей, которые, в последнее время, так свойственны макроэкономической статистике из США.  Количество новых рабочих мест в США выросло до +175 000. В то же самое время, уровень безработицы также вырос до 6,7 процентов.

На этой неделе выступали некоторые представители Федеральной резервной системы. В частности, глава Федерального резервного банка Далласа Фишер. Он, по-прежнему, остается приверженцем сокращения программы количественного смягчения. В то же самое время, он отмечает, что этот процесс следовало бы ускорить. Выступавшие на этой неделе другие представители ФРС Дадли и Плоссер отметили, что экономический рост в США в этом году может составить три процента. При этом, они ссылаются на плохие погодные условия, которые и стали причиной замедления экономического роста в первом квартале.

Дадли полагает, что в первом триместре, экономика США покажет рост менее двух процентов. Тем не менее, по его мнению, у США есть очень хорошие экономические перспективы. Можно сказать, что члены Федеральной резервной системы по-прежнему единодушны в том, что программу количественного смягчения необходимо продолжать сокращать.

Прогноз EUR/USD на неделю с 10 по 16 марта 2014 года – новостной фон

В понедельник ожидается публикация данных по индексу промышленного производства во Франции. В этот же день состоятся встречи представителей еврогруппы. Во вторник будет опубликована информация по торговому балансу Германии, а также пройдут встречи министров финансов еврозоны.

Что касается среды, в этот день будут опубликованы данные по промышленному производству еврозоны. Как ожидается, этот показатель вырастет до 0,6 процентов при текущем значении в -0,7 процентов. В четверг будут опубликованы данные ежемесячного бюллетеня зоны евро.

Наконец, в пятницу будут опубликованы данные по индексу потребительских цен в Германии. Как ожидается, этот показатель останется на уровне 0,5 процентов. Что касается данных по занятости, ожидается, что они не претерпят изменений и останутся на уровне 0,0 процентов.

В целом, будущая неделя для еврозоны не будет насыщенной на события. Поэтому, можно ожидать, что цена на единую валюту либо останется в пределах текущих значений, либо уйдет на коррекцию. В принципе, вариант с коррекцией более предпочтителен. Дело в том, что проблемы еврозоны еще далеки от своего разрешения. Фундаментальный драйвер же исчерпал свои ресурсы. Поэтому, можно ожидать удешевления единой валюты по отношению к доллару США. Конечно, здесь многое будет зависеть от статистики из Соединенных Штатов.

В понедельник ожидается выступление представителя Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы США Плоссера. Этот член правления является ястребом, поэтому мы ожидаем, что он поддержит сокращение программы количественного смягчения.

Во вторник ожидается публикация данных по открытым вакансиям от JOLTS. Эксперты ожидают, что этот показатель вырастет до 4,03 миллиона при текущем значении в 3,99 миллионов. В среду состоится размещение десятилетних облигаций Казначейством США. Также, в этот день будут опубликованы данные по Федеральному бюджету. Предполагается, что его дефицит увеличится до -223,2 миллиардов долларов США. В этот же день состоится выступление министра финансов США Лью.

Четверг будет наиболее насыщенным с точки зрения макроэкономической статистики из США. В частности, в этот день ожидается публикация данных по базовому индексу розничных продаж. Как ожидается, этот показатель увеличится до 0,2 процентов при текущем значении в 0,0 процентов. Что касается розничных продаж, они, по мнению экспертов, увеличатся до 0,3 процентов при значении в -0,4 процента в настоящий момент.

Наконец, Количество первичных заявок на получение пособия по безработице, как ожидается, увеличится до 334 000 при текущем значении в 323 000.

В этот же день состоится публикация менее важных индексов. В частности, как ожидают экономисты, цены на импорт в США вырастут до 0,6 процентов при текущем значении в 0,1 процент. Что касается инвестиций в бизнес, этот показатель может незначительно сократится с 0,5 процентов до 0,4 процентов.

Наконец, в пятницу, будут опубликованы данные по индексу цен производителей. Эксперты считают, что этот показатель останется без изменений на уровне 0,2 процента. Что касается данных по индексу потребительского доверия от университета Мичигана, этот показатель, по мнению экономистов увеличится до 81,9 пунктов при текущем значении в 81,2 пункта. Базовый индекс цен производителей, как ожидается, сократится до 0,1 процента.

Как видно, будущая неделя не будет достаточно насыщенной на события и для доллара США. Тем не менее, мы ожидаем многочисленные выступления представителей Федеральной резервной системы, несмотря на то, что в настоящий момент заявлено всего одно. В частности, возможно выступление представителя ФРС Фишера, особенно в случае, если макроэкономическая статистика не будет позитивной.

Тем не менее, мы ожидаем, что по мере наступления весны и улучшения погодных условия ц США, статистика будет выходить все более позитивной. ОБ этом свидетельствуют те макроэкономические показатели, что были опубликованы на этой и на прошлой неделе.